Глобальные  рынки

Американский  рынок отыграл  большую часть  потерь под закрытие

На мировых  фондовых рынках в четверг в конце  сессии на американских площадках произошел  переломом динамики на положительную. Рынки в первую половину сессии падали под давлением снижающихся цен на нефть, которая отскочила от ключевого сопротивления на уровне USD 80 за баррель и к середине дня упала до USD 77. Нефть упала из-за ослабления евро на опасениях, что рейтинговые агентства в скором времени понизят суверенный рейтинг Греции.

Помимо этого, в США вышли крайне разочаровывающие макро-данные, которые усилили падение перед открытием американских торгов. Так, заказы на товары длительного пользования за исключением транспортного сектора (авто, самолеты) в январе упали на 0,6%, в то время как экономисты в среднем ожидали прироста на 1,2%.

Также разочаровали данные с рынка труда США: количество первичных заявок на пособия по безработице увеличилось до 496 тыс., рынок ожидал снижения до 466 тыс. По итогам последних трех недель первичные заявки показывают динамику на увеличение. Неудивительно, что уровень потребительского оптимизма резко ухудшился в феврале.

Стоит отметить, что настолько плохой показатель по заявкам частично связан с плохой погодой с США в феврале, где снежные бури парализовали северо-восточную часть страны. Американский рынок открылся падением на 1,5%, однако начиная с полдня изменил динамику на восходящую, и под закрытие торгов отыграл большую часть потерь. Такая поддержка является позитивной для фондовых рынков и указывает на высокую вероятность дальнейшего роста.

По итогам торгов, индекс DJIA упал на 0,5% до 10321 пунктов, индекс S&P 500 снизился на 0,2% до 1103 пунктов. Европейские индексы закрылись в намного более глубоких минусах: индекс DJ Stoxx 600 потерял 1,6%, закрывшись на отметке 243 пунктов.   

 Российские  индексы упали на 2%, отражая крайне негативную динамику на рынке нефти, разочаровывающую макростатистику  из США и снижающиеся европейские  и американские индексы. По итогам торгов, индекс РТС потерял 2%, закрывшись на отметке 1373 пунктов, индекс ММВБ упал на 2,1% до 1306 пунктов.

Лидерами падения стали бумаги нефтегазового сектора и банковского секторов: ГАЗПРОМ(-3,2%), Татнефть (-3,4%), ВТБ (-3,8%). На данный момент на очень нравятся акции Сбербанка, особенно учитывая новость о возможной выдачи 500 млрд рублей кредита правительством под льготные 4,75%, почти что в два раза ниже официальной ставки рефинансирования.     

На рынке  нефти преобладали активные распродажи на фоне укрепления американского доллара и ослабления евро. Нефть марки WTI по итогам торгов на NYMEX подешевела на USD 1,8 до USD 78,2 за баррель. Золото подорожало на USD 11,3, закрывшись на отметке USD 1107 за унцию.

Коррекция после долгого  роста

В четверг  коррекция прервала семидневный  рост украинского рынка: индекс УБ снизился на 1,37% до 1784 пунктов. Индекс ПФТС вырос  на 0,6% до 707 пунктов, однако мы считаем этот результат нехарактерным для торгового дня из-за значительно более низкой активности и искаженных цен на ПФТС. Например, торговый оборот на УБ составил 45 млн. грн., а на ПФТС - только 4,4 млн. грн. Количество сделок было 2516 на УБ и 98 на ПФТС.

 Коррекция произошла на фоне падения европейских  рынков. За предыдущую ночь евро ослабило позиции на перспективе понижения  суверенных рейтингов Греции агентствами S&P и Moody's.

Это привело к падению  цены нефти, которая оттолкнулась от критического уровня сопротивления на уровне USD 80 за баррель. Падение нефти надавило на европейские рынки.

Распродажа получила дальнейшее развитие на негативной статистике из США. Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного сектора снизились на 0,6%, в то время как рынок ожидал прироста на 1,2%. Первоначальные заявки по безработице также разочаровали: они выросли до 496 тыс., в то время как экономисты ожидали снижения до 466 тыс.

 Все "голубые  фишки" на УБ в четверг упали, за исключением Ясиновского КХЗ (вырос на 0,75% до 4,15 грн.) и Мотор Сичи (на 0,26% до 1 920 грн.). Одни из лидеров роста последних дней, Укртелеком и Стирол, стали лидерами снижения в четверг: рыночные игроки фиксировали прибыли на фоне появления первых признаков коррекции. Эти акции упали на 3,5% и 2,75% до 0,48 грн. и 63,06 грн. соответственно.

В четверг  гривна продолжила стоять намертво. НБУ  провел уже третью подряд интервенцию в поддержку доллара, покупая американскую валюту по курсу UAH/USD 7,98. Игроки рынка также продолжили придерживаться этой отметки. Межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 7,9760-7,9795: курс гривны к доллару не изменился.

Данные платежного баланса  за январь: малорепрезентативны для 2010 года в целом

Согласно  предварительным данным по платежному балансу за январь 2010 г., опубликованным Национальным банком Украины, текущий счет зафиксировал профицит в USD 229 млн. В то же время по финансовому счету зафиксирован дефицит в USD 1,3 млрд.

Данные за январь не являются показательными в контексте формирования ожиданий на 2010 год в целом. Во-первых, положительное сальдо внешней торговли было поддержано довольно низкими объемами импорта газа и мощным транзитом газа, что является привычной ситуацией для первого месяца года.

При этом в январе 2010 г. не было каких-то существенных выплат по внешним долгам - ни у правительства, ни у банков, ни у нефинансового сектора. Однако январь стал еще одним месяцем высокого оттока на рынке наличной валюты: нетто-покупка иностранной наличной валюты составила USD 0,9 млрд. и стала самым сильным фактором дефицита финансового счета.

Мы ожидаем, что по итогам 2010 г. и текущий, и финансовый счет (для дефицита финансового счета мы придерживаемся определения "финансовый счет за вычетом изменения резервных активов") будут характеризоваться дефицитом в USD 0,5 млрд. (0,4% ВВП) каждый.