Економічна правда
 

14.01.2011 _  Аналітики Брокбізнесбанку, для ЕП

Тижневий огляд фінансових ринків

Золото у 2010 році подорожчало на 30%, і його ціна досягла історичного максимуму - 1 431 долара за тройську унцію. Зростання інвестицій у цей метал продовжиться через побоювання щодо стану світової економіки.

Украинский межбанковский валютный рынок

С 10 по 14 января спрос на доллары на рынке продолжал превышать предложение валюты. Курс доллара к гривне до четверга включительно находился на уровне 7,98-8,00.

В четверг мы могли наблюдать увеличение предложения валюты на рынке, что привело к снижению курсов доллара к гривне к концу недели до 7,955-7,9650. Все дни, кроме пятницы, на этой неделе НБУ проводил интервенции.

Решение Верховной рады об отмене сбора в Пенсионный фонд с покупки безналичной валюты, принятое в четверг, повлияло на уменьшение курса валюты.

Остатки банков на корсчетах в НБУ всю неделю увеличивались, с уровня 19,96 миллиарда гривен в понедельник до 21,17 миллиарда гривен в пятницу.

Предполагается, что следующая неделя будет обусловлена некоторой стабилизацией на валютном рынке. Это может быть связано с уменьшением количества свободной гривны на счетах банков в НБУ, что, в свою очередь, зависит от налоговых платежей компаний.

Также позитивное влияние на рынок окажет вступление в силу закона об отмене сбора в Пенсионный фонд с покупки безналичной валюты и активная позиция на рынке НБУ.

Мировой валютный рынок

Завершается неделя, и в пятницу объемы торгов и волатильность крайне низки.

Валюты движутся в диапазонах, а низкая активность может продолжить подобную динамику вплоть до конца 2011 года. Евро и фунт сдали позиции против американской валюты на волне ухода из рискованных активов.

Дополнительное напряжение создала Южная Корея, которая заявила о проведении военных учений. В ответ, Северная Корея предупредила, что "полностью готова начать священную войну". Если все продолжится в том же духе, спрос на валюты-убежища усилится.

К концу недели евро удалось восстановиться от уровня трехнедельного минимума к доллару 1,3053, но пара продолжает привлекать интерес к продаже на росте.

На данный момент пара евро-доллар держится в зоне 1,3120, а прорыв наверх области 1,3125-1,3130 откроет дорогу для дальнейшего роста к 1,3150-1,3160.

При этом валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего коридора и сейчас самое время продавать валюту на подъеме выше 1,32. По словам дилеров, восстановление валюты завершится с рождественскими каникулами.

Фунт упал ниже уровня 1,54 впервые с 14 сентября и продолжает держаться вблизи трехмесячных минимумов в паре с долларом, изо всех сил пытаясь зафиксироваться выше ключевого уровня поддержки.

Пара фунт-доллар также обвалилась к трехнедельному минимуму на 1,5355, после чего к пятнице вернулась в область 1,5430-1,5435. Прорыв зоны может поддержать рост в рамках коррекционного движения к 1,5455-1,5465, 1,5480 и 1,5500.

В краткосрочной перспективе сохраняется нисходящая динамика. Поддержка в районе 1,5300 остается ключевой для пары, и ее пробитие вниз позволит говорить о потенциале для более существенного ослабления британской валюты.

Несмотря на некоторый рост расходов в предпраздничный период, аналитики опасаются, что повышение налога на добавленную стоимость в 2011 году поубавят энтузиазма у потребителей, что, несомненно, отразится и на росте экономики. В то же время фискальное ужесточение также будет оказывать давление на фунт.

Британия находится в сложной ситуации. Проблемы Испании могут оказаться критичными для туманного Альбиона, который прочно связан с банковским сектором государства. На фунте продолжают плохо сказываться слабые рынки жилья и труда, а также предстоящее введение мер жесткой экономии.

Продолжающиеся снегопады, охладившие деловую активность в Великобритании, могут серьезно повлиять на показатели ВВП в четвертом квартале 2010 года.

Как показала практика, иена наживается на рыночных страхах даже в отсутствие экономических отчетов. Банк Японии оставил ключевую ставку и программу покупки активов без изменений и заявил, что собирается продолжать покупки и обеспечивать долгосрочное финансирование.

Покупки Банком Японии инвестиционных трастов в секторе недвижимости и торгуемых индексных фондов оказали поддержку ценам фондового рынка. Это признак того, что стимулирование поддержало инвестиции, несмотря на замедление роста глобальной экономики.

Японское правительство, возглавляемое премьер-министром Наото Каном, одобрит в последний день недели бюджет на 2011 финансовый год, включающий в себя расходы примерно на 70,9 триллиона иен и эмиссию новых ГКО на 44,29 триллиона иен для осуществления целей, названных в 2011 году.

Программа, одобренная кабинетом министров Японии в июне, подразумевает ограничение госрасходов, без учета затрат на обслуживание долговых обязательств, на уровне 71 триллиона иен и эмиссии новых облигаций 44 триллионами иен в бюджетах на 2011-2013 финансовые годы.

Что касается ситуации в Южной Корее, то иене политическая напряженность в соседних странах играет на руку. С другой стороны, в долгосрочной перспективе удорожание национальной валюты и снижение спроса на экспорт на фоне дефляционного давления может окончательно подорвать здоровье экономики.

Сейчас пара доллар-иена торгуется в зоне нижней границы текущего диапазона 82,90-83,20. Пробитие вниз откроет дорогу для более серьезного снижения, следующей целью которого станет 82,50. Принимая решение о входе в рынок, стоит учесть низкую ликвидность торгов.

Корпоративный сектор кредитного рынка

Чистый приток средств населения в украинские банки в декабре составил 7,91 миллиарда гривен, предприятий - 6,9 миллиарда гривен. Доля долгосрочных вкладов в общем объеме в декабре возросла на 0,7 процентных пункта с 30,7% до 31,4%.

В структуре вложений преобладает национальная валюта. Объем денег в гривне на банковских счетах в декабре увеличился на 4,8%, в целом в 2010 году - на 38,4%. Объем средств в иностранной валюте вырос на 2,3% и 12,9% соответственно.

Стабильный приток депозитов в текущем году оказал свое положительное влияние на кредитную политику банков, которые начали увеличивать лимиты и количество кредитных программ для бизнеса.

Банки готовы идти навстречу заемщикам в вопросе выдачи кредитов, однако одной из проблем бизнеса остается его непрозрачность и низкая доля собственного капитала. Поэтому банки не спешат выдавать кредиты, а наоборот - стремятся уберечь себя от роста проблемной задолженности.

Также одним из главных вопросов заемщиков является возможность понижения процентной ставки по кредитам, полученным в банковской организации. Благодаря широкой депозитной базе это становится возможным.

Рынок депозитов физлиц

На рынке депозитов возобновилась тенденция снижения процентных ставок. Большинство банков уменьшили доходность вкладов в гривне, хотя незначительное снижение ставок коснулось и валютных депозитов.

Вследствие этого средняя ставка по вкладам в национальной валюте за прошедший период снизилась на 0,2 процентного пункта, по вкладам в долларах - на 0,1 процентного пункта, независимо от срока размещения.

Понижение ставок по вкладам в евро было наименее значительным - на 0,04 процентного пункта - и коснулось только вкладов на срок полгода и год.

Процентные ставки по срочным депозитам - анализ проводился по 20 банкам с наибольшим объемом срочных вкладов физлиц - на конец периода следующие.

По депозитам в гривне: на месяц - 1,5-12% годовых, на три месяца - 4,7-14%, на полгода - 6-15,7%, на год - 8,5-16,5%.

По вкладам в долларах: на месяц - 2-6,5% годовых, на три месяца - 3-8,5%, на полгода - 2,5-9%, на год - 3,2-10%.

По вкладам в евро: на месяц - 1-5% годовых, на три месяца - 0,5-8%, на полгода - 1-8,5%, на год - 1,4-9%.

Эта тенденция свидетельствует о том, что стремление банков удешевлять ресурсы для возможности снижения стоимости кредитных продуктов, которое наблюдалось во втором полугодии 2010 года, сохранилось и в 2011 году.

В дальнейшем динамика ставок будет зависеть от стабильности рынка, возможно также влияние фактора конкуренции в случае резкого увеличения кредитной активности банков.

Рынок кредитования физлиц

На рынке значительных перемен не произошло. Продолжается тенденция возобновления банками кредитования физлиц. Особенно высокий рост наблюдается на рынке автомобильных кредитов. Кроме того, активизируется ипотека.

На конец недели условия автомобильных ссуд таковы: первоначальный взнос - 10-50% от стоимости авто, срок кредитования - до семи лет.

Фиксированная процентная ставка со сроком кредитования один год - 8,9-26,75% годовых, три года - 13,6-26,75%, пять лет - 14,5-24,5%. Плавающая ставка фиксируется на первый год кредитования и составляет 6,99-19,89% годовых.

Разовая комиссия при предоставлении кредита - 1,5-3% от его суммы.

Займы на приобретение недвижимости: фиксированная процентная ставка - 15-25,75%, плавающая - 14,95-18,56%. Срок кредитования - пять-десять лет, авансовый взнос - не менее 30% от стоимости недвижимости.

Есть также несколько видов потребительских кредитов.

1. "Беззалоговые" займы или займы под обеспечение поручительства третьего лица: реальная ставка с учетом всех комиссий - 31,8-101,6% годовых.

2. Кредиты под залог недвижимости: срок - до пяти лет, размер - не более 40% от стоимости залога, ставка - 16,5-30,2% годовых.

3. Ссуды под залог депозита: срок - на время его действия, ставка - плюс 2-6% к ставке депозита в гривне и плюс 5-11% - для залогов в виде валютного депозита.

4. Кредитование участников собственных зарплатных проектов: срок - до двух лет, размер - до пяти окладов, реальная ставка - 30-40% годовых.

При этом многие банки даже по кредитам для зарплатников устанавливают дополнительную комиссию за снятие денег с карточного счета в размере от 1-2,5% от суммы снятия, что значительно повышает реальную стоимость кредита.

Ситуация связана с достаточностью и существенным удешевлением ресурсов, которое сложилось на текущий момент, а также с необходимостью обновлять кредитные портфели для пополнения доходной базы банков.

Рынок банковских металлов

Золото в 2010 году подорожало на 30%, и его цена достигла исторического максимума - 1 431,25 долларов за тройскую унцию. С начала 2011 года цена на металл снизилась до 1 380 долларов за унцию, и пока он торгуется в этих пределах.

В 2010 году объем инвестиций на мировом рынке золота достиг нового рекордного максимума - 63,7 миллиарда долларов, что на 9% выше показателя 2009 года.

В ближайшие месяцы рост инвестиций должен продолжиться, поскольку число инвесторов на рынке растет из-за опасений по поводу состояния мировой экономики.

Импорт золота в США резко увеличился. В ноябре 2010 года в страну было ввезено 568 274 унции золота, что на 42,2% больше, чем в октябре, и на 71,5% больше, чем в ноябре 2009 года.

Опасения по поводу ситуации с долгами в Европе ослабли в четверг после успешных размещений облигаций Испании и Италии.

Цены на золото на украинском рынке варьировались в пределах 355-361 гривны за грамм в слитках от 100 до 1000 граммов.

Сергей Мишта, председатель правления Брокбизнесбанка

Владислав Стельмах, начальник отдела арбитражных операций Брокбизнесбанка

Наталья Синявская, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка

Владимир Скидан, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка

 
© 2005-2012, Економічна правда. Використання матеріалів сайту лише за умови посилання (для інтернет-видань - гіперпосилання) на "Економічну правду".